Keynes vs Kayek

Kaynes y Hayek fueron dos economistas influyentes que impusieron sus teorías económicas a lo largo del siglo XX con el fin de evitar y salir de las diferentes crisis que han tenido lugar hasta hoy día. No obstante, ambos tenían puntos de vista contrarios.

John Maynard Keynes (1883 -1946) nació en Cambridge, estudió en conocidas universidades británicas y fue adoptado por Alfred Marshall. “Las consecuencias económicas de la paz” (1919) de Keynes fue publicado unos meses después de la firma del Tratado de Versalles y fue un éxito mundial. En él criticaba las elevadas indemnizaciones que los victoriosos impusieron a Alemania.

Consideraba que el laissez-faire había dejado de ser apropiado y defendía la actuación del gobierno A través de dos vías, la de la política monetaria y la fiscal. O dicho de un modo más sencillo, o bien a través de la regulación del dinero y del tipo de interés (opción monetaria), o bien a través de los impuestos y del gasto público (opción fiscal). Sugirió que cuando la cantidad invertida era superior a la cantidad demandada, el resultado era un período de crecimiento acompañado de una inflación; y cuando el ahorro superaba la inversión, el resultado era una depresión acompañada de una gran deflación y desempleo. Era partidario de un incremento del gasto público y una reducción de impuestos para incentivar la economía.

Friedrich Hayek (1899 - 1992), nuestro otro protagonista, nació en Viena y estudió en la Universidad de Viena, conociendo a Ludwig von Mises. La escuela austriaca promulgaba las virtudes de dejar que el libre mercado funcionara solo, filosofía del laissez-faire. El primer año de guerra lo pasó en el frente italiano, cuando volvió y se encontró a Austria gravemente afectada por la hiperinflación, se posicionó en contra de los que pensaban que la inflación evitaría la quiebra. 

Para los miembros de la escuela austriaca, el ciclo económico se ponía en marcha por la diferencia entre el tipo de interés natural y el de mercado. El problema es que los bancos centrales fijaban el tipo de interés inapropiado, provocando los altibajos de los ciclos económicos. Defiende que deben ser los individuos que participan en el mercado lo que deben controlarlo y así evitar brotes de totalitarismo.

Una vez estuvieron las bases del debate, las teorías keynesianas y hayekianas estuvieron en conflicto hasta el día de hoy.

Podemos decir que el keynesianismo tomó el control hasta la década de los setenta, hasta entonces numerosos presidentes norteamericanos (Eisenhower, Kennedy, Johnson, Nixon…), aplicaron las medidas keynesianas en un intento de incentivar y reactivar la economía, incrementando el gasto público y reduciendo los impuestos. No obstante, se demostró que la teoría keynesiana de que era imposible que el desempleo y la inflación aumentaran simultáneamente era falsa, lo cual hizo que se dudara de muchas de sus teorías.

Durante las tres décadas siguientes, Keynes quedó un poco apartado y asumieron el auge Hayek y Milton Friedman, el cual proponía un aumento moderado de la oferta de dinero (monetarismo) para reactivar la economía, a su vez defendía una reducción de los impuestos porque de esa manera el Estado reduciría su dimensión. Incluso consiguieron el Premio Nobel de economía (aquí y aquí). No solo en EE.UU (Reagan, George H. W. Bush. Clinton…), en Gran Bretaña también apostaron por Hayek y Friedman. Margaret Thacher se propuso reducir la dimensión del sector público, la oferta de dinero, los impuestos, liberar a las empresas de las regulaciones y liquidar la deuda nacional.

Con la crisis bursátil de 2008 y la gravedad de la situación económica de muchos países, Keynes y Hayek han estado presentes hasta el día de hoy en un intento por salvar la economía. ¿Quién será el vencedor en esta ocasión? 

Si les interesa pueden leer "Keynes vs Hayek. El choque que definió la economía moderna" de Nicholas Wapshott